三评高盛“欺诈门”：高盛惹怒欧洲(2)

2010年06月07日 22:14央视网【大中小】【打印】共有评论0条

黄明：在整场欧洲债务危机当中高盛扮演了一个不光彩的角色

(长江商学院教授《今日观察》特邀评论员)

在整场欧洲债务危机当中，高盛扮演了一个虽然没有违法，但是稍微有些不光彩的角色，但这个角色不是决定性的因素，比如在希腊主权债务危机的问题上，高盛从2000、2001年开始逐渐给希腊做了好多衍生产品的单子，其结果就是帮助希腊政府隐藏一部分的欠债，把这些欠债的通过衍生产品放在资产负债表之外，这样能够帮助希腊绕过欧元区对他们的一些约束，在这个方面，高盛做了一些完全合法的不光彩的事，而且希腊政府也知道高盛做的是什么东西。从另外一个角度来看，主要责任是在希腊政府和欧元区，虽然这个事高盛做的，但把责任全推在高盛身上，恐怕也有失公允。

欧洲政府在经历过希腊危机这一系列的事之后，对美国一些金融机构所扮演的角色不是特别喜欢。首先，美国评级公司把欧洲的主权不断的评级下架。另外，以美国为总代表的对冲基金以及投行的自营业务不断的落井下石，去打这些主权债，导致这些主权债的国家的赔偿能力承受不了。在这个过程中，至今还没有证据说明高盛扮演了很主要的角色，但是高盛作为华尔街最优秀的投行，免不了会承担美国资本市场的一部分责任和责难，所以欧洲人的愤怒主要是冲着以美国为代表的华尔街去的，这是一个情绪的指向。

向松祚：高盛推波助澜、落井下石的核心目的是赚钱

(《今日观察》评论员)

光彩还是不光彩因人而异，高盛作为一个全球有名的投行，赚钱第一，唯利是图。我用八个字概括高盛所起的作用，就是“推波助澜，落井下石”。

什么叫推波助澜？我把高盛玩的花招称为高盛的魔术，从次贷危机到欧洲债务危机，高盛先通过一些有造假嫌疑、甚至有违规嫌疑的手段把资产制造出来，然后卖给大家，希腊的债务就是如此。然后，因为高盛知道内幕消息，他就会在很久之前开始决定抛空这个产品，希腊债权一旦出问题，高盛通过抛空就可以赚钱，而且高盛抛空的手段是海陆空全方位的抛空，抛空债权，抛空欧洲区的股票，抛空欧元的汇率。所以高盛推波助澜、落井下石的核心目的就是为了赚钱。

美国金融改革趋紧，监管者与被监管者利益博弈如何引进，高盛“欺诈门”引发怎样的金融风暴？

丁纯：高盛对整个欧洲主权债务危机的解决起了非常负面的作用

(复旦大学欧洲问题研究中心主任《今日观察》特邀评论员)

高盛是以希腊为首的整个欧洲主权债务危机的一个主要推手，之所以在去年年底以及今年年初，希腊债务危机会冒出来，实际上是因为高盛作为一个知情者在市场上不断地赌，希腊到期不能偿还债务，使得CDS(信用违约掉期)的价格不断上升。所以，实际上高盛在这个过程当中，扮演的是一个非常不光彩的角色，高盛是在整个所谓金融创新的合法框架底下，做了好多有利于自己的唯利是图的事情，所以就这一点来讲，高盛实际上对整个主权债务危机的解决起了一个非常负面的作用。

黄明：让市场放任自流不一定是好事

(长江商学院教授《今日观察》特邀评论员)

“欺诈门”事件给经营监管系统提供最重要的教训就是要认识到放任市场自流，不一定是好事。以美国为代表的学术界，几十年来不断倡导理性市场理论，就是说政府不要管，放手让市场去做，市场自然而然会做好事，那么这一点是不成立的。接下来欧洲政府一定要跟美国政府携手处理这些问题，最近德国单方面把金融市场加严，这样只会逼着金融市场不断的流向美国，而美国就更加的主宰全球的金融市场。因此必须多方合作，一起制定好的监管方案。好的监管方案很简单，对投行的业务一分为二，对社会有益的，融资、上市等等业务，包括兼并收购业务，甚至包括最简单的一些衍生产品的业务，一定不要去过渡监管，让它好好的发展，但是对容易引起欺诈的某一些复杂的衍生产品，尤其场外的一些复杂衍生品的业务，应该加强监管。

向松祚：虽然高盛在欧洲债权危机中起了很坏的作用但根源还是在于这些国家本身不过硬

(《今日观察》评论员)

高盛事件对全球的金融体系是一个大事件，这不仅仅是美国和欧洲的事情，凡是高盛所在的这些有业务的国家，监管部门都应该引起高度的重视，去检讨和调查这个事情。因为高盛是一个全球性的投行，它的业务遍布全世界，对于欧洲来讲，无非是这次的债务危机，高盛在里面起到的是纵火者的作用。未来会怎么发展，首先欧洲会反思现有的监管体系；其次欧洲有一个核心问题就是自己本身要硬，即使有高盛推波助澜，落井下石也没用。

事实上，尽管我们指责这些投行和评级机构，说他们在里面起到了很坏的作用，但是其实根源还是在于这些国家本身，比如希腊的债务情况确实很高，意大利，西班牙，葡萄牙这些国家的债务比例也都很高，甚至德国的债务比例也比较高，这些国家需要从根本上去反思，赤字和开支都得降下来，还有一个就是欧元怎么变得更加强大？比如如果欧洲债市统一以后，债市流动性非常好，整个的信用评级上去了之后，不管是高盛银行还是其他的投行，就不可能再单独的抛空希腊的债权，结果使得危机的效应扩展到其他国家。