大盘仍有可能构筑W底的雏形

在本周一冲击3500点失利之后，大盘开始掉头向下，一度击穿上周二3333点的低点，股指进一步逼近4月24日的3296-3461向上跳空缺口。目前5、10、20、30日均线形成了空头排列，对股指构成明显压制，4月24日之后3450-3800的小箱体也堆积大量筹码，成为大盘上档压力。不过，本周成交量的持续萎缩显示多空双方在此位置都十分谨慎，但短期内整体调整的趋势仍将延续，震荡盘跌筑底将继续是近期的主要趋势。

本周三深证成指已经将4·24缺口回补，沪市到目前为止仍没有彻底回补，3296-3461向上跳空缺口还有16点的空间，根据缺口回补理论，该缺口回补后短期内股指继续下行的动力相对不足。但由于5月6日3786高点以来又形成了一个下降通道，即以5月8日3523低点与5月21日3355低点连线为该下降通道下轨，过6月2日3483高点的平行线为该下降通道上轨。在不能有效盘出这个下降通道之前，股指还很难有效真正企稳。

如果大盘在补缺后企稳并快速盘出3786高点以来的下降通道，那么大盘不排除会构筑大的头肩底，即以4月22日的2990低点为底，4月3日的3271低点为左肩，颈线位在3656点附近，目前的调整可能在构筑头肩底的右肩。

但弱势中不轻易言底，扭转下降趋势需要强大的外力作用，这个头肩底不排除以失败而告终，那么大盘可能会展开二次探底的过程。从时间和空间来看，大盘仍有可能形成大双底，即以4月22日的2990低点为大双底的左低点，目前正在构筑大双底右低点的过程。

首先，从空间上看，前期2990低点仍具有极强的支撑作用，因为6124高点开始的调整，如果是对998-6124上涨5126点上升行情的修复，而不是极度熊市走势，那么998-6124的0.618黄金分割回调位2956点将是多头回调的极限位。因此，从空间上看，大双底成功的可能性仍较大。

其次，从时间上看，神奇数字时间之窗往往发挥重要作用，2007年10月16日6124高点暴挫以来，到本周为止共运行了34周，而34周为弗波纳奇神奇数字"34"的重要时间之窗，不排除会在下周出现重要的转势。

因此，就算头肩底失败，大盘仍有可能构筑大双底的雏形，从而展开一轮中级反弹行情。

(财通证券)