农行7月5日A股网上路演实录(7)

2010年07月05日 19:41中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

【问题】本次农行发行采用A/H两地同步发行的方式，您在海外路演和在境内路演下来感觉境内外投资者主要的区别是什么？(15: 51)

朱云来：海外投资者与境内投资者关注问题的侧重点有所不同，海外投资者更倾向于从全球的视角审视问题，境内投资者更关注于市场发行环境和财务报告，各方投资者都对农行的上市给予了很大的关注。(15: 51)

【问题】请问三农金融业务中是否仍包含大量的政策性业务？谢谢！(15: 51)

周清玉：谢谢您的提问。农行在股份制改革以后，已经没有政策性业务。谢谢！(15: 52)

【问题】目前市场上银行股很多，新股上市涨幅也在逐渐缩小，甚至时有破发，请问蔡行长，能否列举几条使投资者信服的购买农行股票的理由？(15: 53)

蔡华相：股票价格受市场多重因素影响。新股上市涨幅逐渐缩小是二级市场价格发现更科学、投资者更为理性的表现。本行致力于提高盈利能力、制定并实施清晰的战略发展计划，并将执行严格的风险管理和内部控制制度、加强产品与服务的创新等手段来实现公司股东价值最大化。同时，为适应迅速变化的市场状况，减小新股上市波动，本行在本次发行中引入了超额配售选择权(绿鞋机制)，通过绿鞋的运用，可使价格发现过程更加平稳。关于绿鞋机制的详细安排请参见6月17日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》以及上海证券交易所刊登的《发行安排及初步询价公告》。(15: 53)

【问题】历史上中国银行业巨额不良贷款形成的背景原因是什么？农行的具体情况如何？(15: 53)

宋先平：历史上中国银行业巨额不良贷款形成的背景和中国渐进式的改革历程是分不开的，在当时以国有银行为主的高度垄断的金融结构下社会的主要资金都是通过银行配置的。而国有银行对国有企业的预算软约束造成了国有银行将大量资金持续的注入了经营不善的国有企业。这就导致了国有企业经营风险向银行部门的转化。使银行系统成为风险最为集中的地方，形成了大量的不良贷款。 2007年末，本行不良贷款率为23.57%，沉积了一定规模的历史不良贷款。2008年10月，国务院审议并原则通过了《中国农业银行股份制改革实施总体方案》，依据该方案，本行完成了国家注资、剥离不良资产等重大财务重组事项。2008年11月，经财政部批准，本行以2007年12月31日为基准日，按账面原值剥离处置不良资产8,156.95亿元。通过这次财务重组，本行的资产质量和盈利能力大幅改善，资本实力和财务基础显著增强。截止2009年末，本行的不良贷款率降低为2.91%，较2007年底降低了20.66个百分点。谢谢！(15: 54)

【问题】请问农行私人银行业务目前进展如何(15: 55)

李庆萍：目前总部已经试营业。谢谢！(15: 56)

【问题】农行所称的县域地区是指一般所说的农村地区吗？还是有什么不同？农行所称的三农金融业务与一般所说的涉农业务有什么区别吗？(16: 07)

周清玉：农行所说的县域地区是指全国2003个县、县级市、3.2万个乡镇及以下地区。农行所称的三农金融业务不同于通常意义上的涉农业务，是指本行通过位于县域地区的2,048个县级支行和22个二级分行营业部，向县域客户提供广泛的金融业务。三农金融业务的客户不仅仅包括传统意义上的涉农客户，还包括：受益于城镇化和工业化的对公客户。包括农业产业化龙头企业、农业部定点批发市场、商务部定点流通企业、医院学校、广播电视、城市基础设施等优质客户；信用良好、资金周转迅速的中小企业；县市居民、个体商户、富裕农户等中高端个人客户。(16: 08)

【问题】农行目前仍持有上市公司金健米业20.6%的股份，该情况并不合规，请问有解决方案吗？农行对其他参股公司股权将采取何种处置措施？(16: 08)

车迎新：由于历史原因，本行常德市分行目前持有金健米业20.62%的股份，根据《金融企业国有资产转让管理办法》(财政部令第54号)等要求，国有股东协议转让上市公司股份的价格应接近市场价格。本行计划在条件具备的情况下尽快完成处置。(16: 08)

【问题】现在工行、建行和中行的H股股价比A股股价要高一些。我是应该购买农行A股股票还是应该购买农行H股股票？农行的A股和H股哪个更具有投资价值？(16: 08)

庹启斌：农行本次A股和H股的发行价格均是由市场确定的，上市后的股票价格可能由于A股和H股发行规模的不同、投资者结构的不同以及市场交易状况的不同而有所不同。具体选择在哪里申购要看您是境内中国公民还是港澳同胞或外籍人士。根据国家有关规定，一般情况下中国公民在境内只能购买农行本次发行的A股股票。(16: 09)

【问题】请问一次最低买多少股？(16: 10)

张云：根据上交所的有关规定，本次网上发行，参加申购的每一申购单位为1000股，单一证券账户的委托申购数量不得少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过1000万股。谢谢。(16: 10)

【问题】请问张行长怎么评价农行和另外三大国有银行的投资价值？另外，在本次境内外路演后，您感觉境内外投资者对农行的评价如何？两地投资者对农行的看法有什么不同吗？谢谢！(16: 11)

张云：农行和其他大型银行一样，都是或将是优秀的上市银行，其股票都具有很好的投资价值。农行的特点在于城乡结合，在于能够更好的分享中国区域经济协调发展、农村城市化快速推进带来的许多机遇。同时，农行的存贷比率相对较低，资金成本较低、成本收入比下降空间大、网点网络更加健全、电子化优势明显，具有更好的成长性。农行将给股东带来优异的价值回报。(16: 11)

【问题】请问什么是绿鞋？绿鞋是如何运作的？农行本次A股发行为什么要引入绿鞋机制？(16: 13)

郭浩达：绿鞋，即超额配售选择权，是发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即可向投资者发售共计不超过包销数额115%的股份。绿鞋在国际资本市场股票发行中运用广泛，是发行人和主承销商为适应迅速变化的市场状况适当调节发行规模，减小新股上市波动而建立的一种技术安排。本行此次发行实施绿鞋是引进国际惯例，顺应国内资本市场变化的发行方式的有效完善和补充，通过绿鞋的运用，可以使价格发现的过程更加平稳。(16: 13)

【问题】农行2010年的拨备覆盖率目标是什么样的？未来的拨备计划能介绍下吗？(16: 14)

郭浩达：虽然本行拨备覆盖率目前低于工、中、建行水平，但拨备占总贷款的比例为3.06%，超过可比银行水平，拨备是比较充足的。本行在2009年及2010年一季度加大了拨备提取力度，至2010年一季度末，拨备覆盖率已达到123%，离银监会要求的150%覆盖率要求已较为接近，本行上市以后的拨备压力不大。谢谢！(16: 15)

【问题】农行在世界500强中的最新排名多少位？(16: 17)

朱洪波：感谢您的提问。在美国《财富》杂志评出的最新的2009年度全球500强企业中，本行排名155位。(16: 17)

【问题】在为农行发行定价时，考虑的最主要因素是什么(16: 18)

朱云来：发行人的基本情况和投资人权益、路演和簿记情况以及市场情况将是综合定价的主要考虑因素。(16: 18)

【问题】据我了解银监会《中国农业银行三农金融事业部制改革与监管指引》对农行的三农金融业务发展提出了一些要求，农行领导认为，该指引会不会制约农行未来三农业务的发展呢？为什么？(16: 19)

周清玉：《指引》出台以来，农行按照《指引》要求，积极探索建立适合三农金融业务的事业部管理体制、风险管理体系以及内部治理机制，着力提高农行三农金融业务的服务水平和市场竞争力。该指引不但不会制约本行未来三农业务的发展，而且将更好的引导本行积极健康的发展三农业务。农行还将采取多项措施以满足《指引》相关指标的要求，包括：努力推进三农金融业务发展规划的实施；加快三农金融业务的事业部制改革步伐，进一步完善管理体制和运行机制；加大三农金融业务的绩效考核力度，提高运营效率；加强在县域地区的业务渗透，加大信贷投放力度，提高服务水平和竞争力；完善三农金融业务风险管理政策体系，确保三农金融业务的风险指标在合理区间运行。(16: 19)

【问题】农行如何利用渠道优势进行交叉销售？(16: 20)

李庆萍：本行将利用网点数量众多、分布广泛的优势，积极围绕客户需求开展各项业务产品整合和创新，通过阶段性、连续性地向市场推出标准化产品组合套餐，辅以实际的优惠措施，不断创造市场热点，推动零售业务产品交叉销售持续有效开展。在网上银行、电话银行等延伸渠道上充分加载产品功能，促进客户便捷进行自助选择，如购买基金、签约双利丰等等。同时，本行将建立公私联动交叉营销的工作模式，将操作流程、部门职责及考核体系等加以固化，调动各级行开展公私联动交叉营销的积极性。(16: 20)