基金宝财富讲坛全文实录(10)

2010年01月17日 18:13凤凰网财经 】 【打印共有评论0

【主持人姚长盛】:可以理解为转向吗?

巴曙松:已经超前了,表明要管理通胀预期了,不要太担心通胀,引导市场预期的作用,即使把流动性控制的很好,利率控制的很好,老百姓也害怕,去年的房地产也是这个原因。

【主持人姚长盛】:买房就相当于存钱。一旦我们确认宏观调控政策退出比较明显,对行业的影响会是什么?1月20几号很有可能再出其他的政策,房地产的上市公司会怎样?现在已经很惨了,实际的楼价已经谈到了。

王晓宁:如果实际退出流动性从数量来讲持续收紧,加息也会展开。对楼市来说到今年下半年的开始,北京的供需数我们是看预售和你们推出的量,往后看,国家促进开发的政策后续的供给已经出来了,如果需求端真正的退出,意味着大家的承受能力开始下降,特别是加息,把七折的利率提高到8.5折,那么实际上月供是上升了20—30%,对现在的家庭资产负债表是很大的影响。所以供需两方面来说很难涨得动。

什么时候跌?现在房地产上市公司的现金情况非常好,可能是有史以来最好的时候,手里非常有钱,让他们来决定什么时候下调价格,一年之内他不会做这个决策,但是这是一个没有交易量的停滞的市场。

【主持人姚长盛】:量会锐减,但是价还会维持在高位。很多房地产商09年一年赚的钱能花三年,而且这个期间买了大批的地。

许淼:站在经济复苏的大的背景下应该是有长期的机会的,这一次不会出现像08年的房地产公司拼命打折的情况。

【主持人姚长盛】:上市公司的机会会不会出现?

许淼:应该会出现,市场利空出尽是利好。

【主持人姚长盛】:现在利空出尽了吗?

许淼:还没有出尽。

【主持人姚长盛】:晓宁呢?

王晓宁:上市公司基本面来讲现在是非常好的情况,股票方面主要还是看政策的趋势,什么时候觉得政策恢复到中性偏鼓励的状态时,才会有及。

【主持人姚长盛】:换句话说现在机会不大,即便看到卧龙地产那样的状态机会都不大。徐先生,请问富兰克林公司怎样对待2010年的投资?请用产品说明。

徐荔蓉:产品有专门的人负责,我们今年会提出高仓位的中小盘基金,和QDII基金,以及一些其他的股票市场的基金。包括在专户方面和股指期货相结合的绝对收益的产品,我们都会考虑陆续推出。巴教授说的三个方面我们如何贯彻,我们对资产重组这个领域会比较关注,无论是央企还是地区经济都会很珍惜这样的机会。

【主持人姚长盛】:巴教授,您在2009年的收益怎么样?

巴曙松:这个不能回答。

【主持人姚长盛】:2010年的投资收益您觉得会怎样?

巴曙松:2010年应该是运气,正好我们单位3月份把我从香港调回,香港的股票没有卖了,我就照了5倍市盈率的股票挑了3个满仓的拿着,结果一看运气好,正好单位又把我调回。所以有时投资要靠运气。

【主持人姚长盛】:感谢政府?

巴曙松:点背不能怪社会,命苦不能怪政府。确实听党的话投资不会出大错,08年底温总理说信心比黄金还重要,1600点担心什么?6000点他反复提醒大家注意泡沫,你还要去买。中央经济泡沫反复说房地产要调控,你这时还抢着买,在美国你要和政府对着干还可以,在中国党和政府怎么说你就怎么做。

【主持人姚长盛】:政府给巴教授发工资的方式是通过这样的方式来发的,既然政府定总基调,现在政府的声音当中最重要的一点是什么?

许淼:产业结构调整。

【主持人姚长盛】:你看好哪个产业?

许淼:我看好消费升级,我觉得四万亿投资开始是下了一剂西药,为了保发展。现在应该是改成中药了,从治标到治本,下一步调结构,产业结构调整,4万亿开始我们一直是铁路、基建等,下一步的调结构可能会有新的特点。从投资热点上我更看好消费。子行业上我更看好葡萄酒行业。

【主持人姚长盛】:买一只波尔多,这是农行的金牌客户经理,没有推荐黄金,而是推荐葡萄酒,葡萄酒比黄金更重要。晓宁呢?

王晓宁:结构调整。

【主持人姚长盛】:以后你在公司的研究当中是不是被边缘化了?你下一个方向会转向什么?

王晓宁:现在方向还不是非常明确,还是看到底哪个产业能带起中国新的经济增长点,房地产作为一个历史性的使命,不能说完成,只能说攻坚力量,要逐渐淡出,要出一个新的,现在还没有定。比如新能源、生物医药都是方向。

【主持人姚长盛】:徐先生,政府政策方面听到的声音,您怎么认为?

徐荔蓉:政府可能说我们要细水长流,不要把一年的饭都吃完,那么就是调结构,换句话说不要把这些资源在一年之内、两年之内都使完,这些政策我个人认为基调比较明确。

【主持人姚长盛】:徐先生的风格和国海富兰克林很一致,不要做任何的冒险。

徐荔蓉:听党的话是绝对没错的。

【主持人姚长盛】:巴教授呢?

巴曙松:刚才我在讲座中说了退出和结构调整,结构调整里面我讲的第三个观点就是国际视角变得非常重要,因为2010年中国的GDP如果按照正常速度超过日本成为世界第二大经济体,尽管我们离美国还有很大距离,但是我们成为第二经济体,作为世界大国的居民怎么管理自己的财富?我们要比以前更有国际的视野,我们预计国际化方面2010年会有很多进展,国际版的推出,更多QDII的推出,包括银行业推出的海外资产,我们很快会发现,在中国这样一个阶段,快速发展的经济即使在最坏的时候我们还有贸易顺差和资本流入,中国的贸易结构决定了我们是加工贸易做主导。

中国这么多商业机会,最坏的时候还有资本流入,经济好的时候流入更多。我们不可能完全靠升值,要靠鼓励我们的居民把我们的财富在全球分配。现在国内有些行业的成长性很好,有些行业的估值就是有点贵,比如美国的很多小股票也很贵,科技股不贵,现在市盈率根本不高,科技股的年报增长非常强劲。俄罗斯现在有7、8倍,但是因为制度不如中国的好,普通投资者不敢买,但是可以开发产品。印度去年的GDP增长只有零点几。日本经历了十多年,也要耗出来了。很多人在讨论日本的经济,日本老一代的企业家基本上在换班,像我们主持人这样反应灵敏的人要上马了,日本有一些很好的像7—11在广州、香港都有,我们的宝岛台湾经济增长也很快。

我们作为一个大国的居民,农行的高端客户要有国际的视野,我们谈国际的资产要像如数家珍一样,到那时你会发现赚钱的机会太多。

【主持人姚长盛】:再次感谢四位嘉宾的妙语连珠,今天的活动可谓是高潮迭起,同时也感谢今天所有到场嘉宾和观众的参与,我们的活动就到此结束。

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作者:    编辑: gengliang
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