2011年03月25日 08:51
来源：中国证券网 作者：陈莹莹 杜雅文 王栋琳

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东海证券：稀土价格涨幅扩大,继续推荐包钢稀土

一周价格综述

贵金属价格经过前期的上涨,上周进入了高位盘整阶段。其中,LME黄金价格下跌0.94%;LME白银价格上涨0.87%。上周美元指数上涨0.43%到76.71。基本金属全面大幅下跌:跌幅最大的是镍,周跌幅9.9%;其次是铅、锌、锡、铜分别下跌7.72%、7.56%、7.45%、7.12%;跌幅最小的是铝,下跌2.12%。

小金属方面,稀土价格继续领涨,其中涨幅最大的是镨钕氧化物,周涨幅达26.67%;氧化镧、铈、镨、钕分别上涨5.88%,20.21%,17.01%,19.69%;氧化铕、镝、钇、铽分别上涨13.43%、10.87%、11.59%、8.33%。锑、锗、铟、钨四种小金属延续了长期以来的涨幅,周涨幅分别为3.02%、4.64%、5.56%和2.38%。另外,本周值得关注的是,锆、钛、钴等三种小金属也打破了前期的平静,本周涨幅分别为2.86%、2.52%、1.23%。

本周投资策略

上周沪深300微跌0.7%,有色行业下跌0.2%,其中,金属新材料板块涨幅最大,为3%;铝、铜板块分别上涨0.9%和0.8%;小金属、铅锌、黄金分别下跌1%、0.6%和0.5%。

稀土价格春节以来的持续上涨,对上游矿产企业一季度业绩有较大提升作用,建议重点关注包钢稀土(600111)和厦门钨业(600549)。另外,适当关注上周金属价格开始反弹的钴,对应的上市公司为格林美(002340)。

东方证券：稀土价格继续飙升,轻稀土矿年初累计涨幅70%

国内外价格:本周初受利比亚和中东局势进一步加剧,原油价格连续刷新年内高点,引发市场对全球经济复苏步伐的担忧;与此同时欧债问题再次浮出水面,穆迪周一下调希腊评级,周四下调西班牙评级,引发避险情绪升温,风险偏好下降;而中国公布的数据显示通胀再次略超预期,进出口贸易逆差,也在一定程度上打击市场人气。本周基本金属价格大幅下挫。LME金属本周普遍下跌7%,铜、铅锌和锡跌幅7-8%,镍跌幅近9%,铝跌幅相对较小为2.1%。国内基本金属跟随下跌,铜、锌和镍跌幅分别为4.8%/4.8%/6%,铝、铅和锡跌幅相对较小,为-0.5%/-1.4%/-0.5%。COMEX黄金本周小幅下跌0.9%,收盘1417美元/盎司。

本周碳酸稀土矿和中钇富铕矿价格再次大幅创历史新高,分别上涨16.8%/1.7%,年初以来已累计上涨69.8%和42.4%。下游分离产品,本周除氧化镧价格未变动,其余普遍上涨12-25%不等,其中涨幅最大的氧化镝、氧化镨和氧化钕年初已累计大涨91.3%、77.7%和77.8%。此外其余小金属,如锑、锗、钨本周也上涨9.6%、5.5%和2.4%,年初累计涨幅为25.8%、30.2%和15.7%。

交易所库存:本周全球交易所金属库存,铜、锌和锡增加,增幅为0.4%/1.9%/2.0%,铝、铅和镍库存小幅下降。年初以来,除了LME镍库存下降5.3%,铜、铝、铅、锌和锡库存已经累计上升16.4%/6.2%/38.4%/6.8%/10.9%。

本周有色金属产业链沙龙主要观点:本周五东方证券在上海紫金山大酒店举办有色金属产业链沙龙,邀请8位实力嘉宾,包括金属生产商,消费商,贸易商以及期货行业人士,畅谈目前国内下游需求状况和对后市价格的看法。

嘉宾从各自企业的生产、成本、需求、库存、资金状况等各方面展开深入分析,普遍认为未来一段时期,受国内流动性持续紧缩影响,国内对金属的投机性需求将持续受到压制,另一方面鉴于当前国内实际需求依然相对健康,价格回落到一定位置实际需求有接盘,因此与会嘉宾普遍认为后期价格维持高位宽幅震荡可能性大。

我们的观点:

(1)看好当前稀土板块投资机会,同时建议关注其他有中国资源优势的品种,钨、锑、锰;以及下游受益于新兴产业需求旺盛的品种:

钽和钛等相关上市公司。

(2)持续看好黄金价格和A股黄金板块投资机会;

(3)看好基本金属投资机会,首推铜板块,继续看好未来铜价走势。

投资标的:包钢稀土(买入),中金黄金(买入),山东黄金(买入),江西铜业(买入)中金岭南(买入),宝钛股份(买入),金钼股份(买入),金瑞科技(买入),贵研铂业(买入),东方钽业(买入)。

稀土概念股一览

厦门钨业(600549)

中科三环(000970)

北矿磁材(600980)

太原刚玉(000795)

宁波韵升(600366)

银河磁体(300127)

中钢天源(002057)

横店东磁(002056)

五矿发展(600058)

安泰科技(000969)

天通股份(600330)

金瑞科技(600390)

包钢稀土(600111)

华东科技(000727)

津滨发展(000897)

江西铜业(600362)

广晟有色(600259)

中色股份(000758