机构:医药板块不乏投资机会(荐股)(3)

2010年10月27日 10:24中国证券网 】 【打印共有评论0

海通证券:医药板块价值逐渐显现(荐股)

政策诱发医药板块估值下移,价值逐渐显现。医药板块高估值在大跌后已渐趋合理。价值逐渐显现,专科仿制药前景广阔。推荐板块。(1)中成药和中药饮片:具有向快消品、保健品、药妆衍生的能力,现阶段抵御政策变化能力强)—东阿阿胶云南白药马应龙康美药业华润三九;(2)专科仿制药:需求刚性,学术营销—恩华药业人福医药恒瑞医药信立泰;(3)高端医疗器械:进口替代,刚性需求—乐普医疗;(4)生物制药:政策扶持(十二五规划)—通化东宝长春高新双鹭药业。(海通证券研究所)

中金公司:后医改时代的医药卫生产业(荐股)

从短期看,消费属性的中成药、医药商业对政策免疫力较强,并且获益于快速发展的消费市场,防御基础上具备成长性,云南白药、东阿阿胶、上海医药是首选,另外可关注康美药业、华润三九等OTC属性企业。市场大幅调整亦给创新专科药领域带来淘金机会,恒瑞医药、华东医药、双鹭药业、康缘药业天士力等研发型企业中长期发展潜力未变,政策利空消化后具备估值修复动力。从中长期看,受市场需求导向、产业转型以及研发创新等背后力量推动,创新药物、医疗器械、医疗服务等新兴领域将获得更好的发展机遇。(中金公司研究部)

国信证券:化学原料药相关个股投资建议

维生素方面:从内销价看,VA、VE、VC连续下跌,而VB1、VB2、VB5、VH基本平稳;从出口价(环比)看,VA升9%、VE降6%、VC持平、VB1降2%、VB2降22%、VB5降7%。从5月份出口额看,各品种同比增长明显(VA例外),环比各异;从累计出口额看,VA、VE、VB2同比增长明显;整体上,VA、VE、VC呈现价跌量涨的情形。未来走势预测:VA市场需求疲软,价格有待观察;国家发改委、工信部发布的VC行业调查中指出中国已建、在建和拟建VC产能超过8万吨,预计10年底产能近18万吨,12年超过20万吨(全球需求12万吨),供严重大于求使VC后市不容乐观;VE市场信心不足,加上需求进入淡季,小企业不断涌现,VE内外销价仍有可能继续下滑,目前国内外大厂没有明显措施;VB2、VB5和VH未来价格将保持稳定。

肝素:出口价格同比翻倍,出口量保持平稳,出口额同比大幅提升。有望成为全年出口额最大的原料药品种(2009年出口额仅次于维生素C居第二)。

抗生素方面:粮食大幅上涨导致成本增加和环保因素继续催化青霉素类上涨:其中青霉素工业盐较前两个月上涨23%、阿莫西林上涨11%、6-APA上涨16%;青霉素类出口也一致向好。上半年7-ACA的缺货促使各厂商投产7-ACA,导致供大于求,加上下游制剂需求疲软,使7-ACA环比下降9%,受7-ACA降价影响,大多头孢类原料药降声一片。

皮质激素类:内外销价处于历史高位,出口处于高景气阶段,上游原料皂素因环保标准提高供产量减少价格也呈持续上扬态势。氨基酸类:核甘酸价格保持平稳。苏氨酸价格处于低点。

化学原料药相关上市公司投资建议:维持海正药业哈药股份“推荐”评级,华海药业“谨慎推荐”评级;3季度建议积极关注肝素价格处于历史高位、订单饱满、募集资金充足、业绩超预期的海普瑞。(国信证券研究所)

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作者: 荐股   编辑: lanln
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