皮海洲:基金为什么要炒作中国南车

2008年08月27日 08:36每日经济新闻 】 【打印已有评论0


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踏着市场质疑的目光发行与上市的中国南车,上市后的表现果然“不同凡响”,再一次地吸引了投资者的目光。

中国南车的上市选择了8月18日这样一个“吉利的日子”,结果该股票上市前3天的表现也确实“大吉大利”。8月18日当天,中国南车大涨了58.26%。随后两个交易日,该股又分别上涨了7.25%、4.86%。这在目前大盘总体低迷的情况下,该股的这种走势无疑令人刮目相看。

更加让人惊叹不已的是,经过3天的“举重”后,8月21日,中国南车居然跌停;8月22日,盘中也是一度跌停,最低价3.14元。这意味着在二级市场买进中国南车的投资者,如果没有及时出局的话,都成了“套中人”。

不过,中国南车的急挫,套牢的并非是散户,而是以基金为主力的机构投资者。有关数据显示,8月18日,买入数量前9位全是基金席位,基金3049买入最多,当天一共买入中国南车11.99亿元,位列买入第一。根据大智慧Topview数据统计,自中国南车上市以来,基金与券商自营席位合计净买入已经超过16个亿。其中,8月18日周一上市当天基金净买入就达12.9亿元。19日,中国南车行情继续,基金再次净买入2.01亿元,其中基金会员3072一次性买入1.48亿元,基金会员3137买入2544万元,基金会员3140买入2810万元。正是基金的巨量买入,成就了中国南车上市前三个交易日的“惊艳”表演。因此,8月21日、22日中国南车的跌停与盘中跌停,损失最大的自然也是巨额买进中国南车的投资基金。

这完全是投资基金的咎由自取。本来,中国南车的发行与上市,是在中国股市极度低迷且频创新低的情况下进行的,是管理层为了企业融资的需要而置市场承受能力于不顾、置投资者利益于不顾的最有力的证明。因此,从市场自救的角度来看,只有对中国南车的上市用脚投票。因为只有让中国南车上市破发,让中国南车上市无人买进,才能迫使管理层放缓新股发行与上市的脚步,从而达到投资者自救的目的。但令人遗憾的是,中国南车的上市,得到了投资基金的大力追捧。投资基金的这种行为,完全是对广大投资者利益的背叛,对基民利益的背叛。

基金为什么要炒作中国南车?这是一个值得追究的问题。虽然说中国南车的绝对价位较低,但对于主张价值投资的投资基金来说,这不是炒作中国南车的理由。因为目前股市上有不少股票的市盈率都跌到了10倍以下,像武钢、宝钢这样的蓝筹股市盈率也跌到了7倍左右的水平。而中国南车的市盈率并不低。中国南车2007年的净利润是10.69亿元,而按A股、H股发行后的总股本116亿股计算的每股收益为0.09元,2.18元发行价对应的市盈率就达到了24倍。而3.86元的开盘价所对应的市盈率更是高达40倍以上。如此高企的市盈率,显然不符合价值投资理念。

实际上,投资基金对中国南车的炒作完全就是为新股发行上市服务的。如果基金不炒作中国南车,那么中国南车就不可能有上市首日58.26%的涨幅。如果申购中国南车的打新资金收益大幅下降,甚至危及到发行价的安全,那么打新资金打新股的热情必然消退,大盘股发行上市的步伐也将放缓。但投资基金这样炒作中国南车,给管理层一种新股上市大受欢迎的假象,那么,管理层继续发行大盘股完全就有理由了。

可见,基金炒作中国南车完全是为新股发行服务的。而从其自身的亏损来看,基金宁可亏损,也要营造新股上市的繁荣景象,这实在背离了投资的本意。基民们将自己的资金交给基金来打理,基金却做出这般事情来,对于这样的投资基金,基民们只能选择用脚投票了。

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作者: 皮海洲   编辑: tianyuanyuan
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