凤凰网财经 > 会议报道 > 2009中国创业投资价值榜 > 正文

2009(第三届)中国创业投资价值榜上午高峰论坛(11)

2009年11月27日 21:41凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

徐鸿川：

我可能就是从另外一个角度来看，基本上我们也是没有改变，可是就是说一点必须要注意，可能大家会注意到，最近有些新的为了就是刚刚这位先生所提的，为了迎合创业板的需求，有一批支撑也是投资，这个创业投资的基金就不断地涌现出来，这个我觉得必须要分得很清楚，像我们在座的都是已经做这行也是做了10年左右，可是我之前听了有一个有另外基金来打了电话，就是我终于有办法弄到一个10亿人民币，咱们就是来要准备充一充这个创业板，我觉得这一个就是一个问题，在中小企业就是在选择基金的时候，真的不能够如果你听到有一个基金，就是我们觉得创业板是一个很好的机会，你应该接受融资，这个就是稍微是有点短见了一点，这个是非常重要。

还有另外一个问题，就是从创业板的实质的问题来看的话，我觉得是一个很好的机会，刚刚施总也就是说是一个很好的推出渠道，可是这个还要经过一个好的市场，必须经过一个很长的时间来培育，打比方现在创业板买股的股民，80%、90%都是散户，这个就可能有必要再改善，如果我公司因为上市之后，并不是说我们马上就能够卖，我们希望是有一批，买我们股的股民的话，他们是基金，或者是他们有比较长远的看法，就是我持你的股是持两三年，而不是说我下个星期就要卖了，现在我们发生绝大部分都是在以这种很快就脱现的这种感觉，这会造成是一个负面的情形，另外一个就是说很多在国内的一个企业家，中小企业还是把创业板当作是一个提款机ATM，可能大家在一些媒体已经看到，就是原本应该持股这个团队里头，应该把对公司有信心，应该持的更远的人，现在暗地里也就打折扣，也就是在卖这个股，我觉得这个创业板对我们来说是一个机会，同时对我们来说也是必须要深思，必须要很小心谨慎的一个市场。

陈友忠：

我想我回答你的问题很简单，大概会有三个方面的影响，一个本来包括外资创投，做的全国都是境外的控股，因为像国内创业板开始慢慢有一些退出的机会，所以上岸做一点人民币的投资，这个可能是一个影响，第二个是本来在做境外投资，我想做创投可能绝大部分还是比较高科技，到这里高科技可能不见得TMT还是说广义的IT，如果我们把生物科技，我想这个高科技还是一个创投的主轴，那国内这边本土项目，刚才也谈过，创业板上市的很多是高成长，很多是比较传统的产业，所以对投资者来讲，因为投资就是为了退出，退出这里有两高六新，有高成长、高科技，然后有其他六新，新农业、新经济，所以这里面可能在投资的领域上面，可能会比较稍微发散的，可能也会稍微分了一点钱，就是投一些高成长，可能不见得是高科技的项目，那第三个也提到，就是目前中国的创投产业的竞争，可能是有三个群体，一个是国外进来的这种大的创投管理公司，这种红杉，这种KP，就是国外进来在中国不错的团队在做。

第二个群体可能是本土原生上来的，不管是联想这边的宏毅跟联想投资还是像IDG，就是本土人生上来的，还是以外资为主的。

第三批就是在座的两位，本土已经做了好几年这种专业化的人民币为主的投资集团，这三股势力的竞争，我想基本上还是一个比较专业的竞争，现在第四批上来的就是手上有钱，创业板可以到60倍以后，他20倍都敢投，这个投资的氛围跟这种竞争的态势就比较乱一点，然后这个我想是一个相关的影响，我们再下一个问题。

提问：

请问一下深圳创新投的施总，您刚才说咱们是拼服务不拼钱，我想问一下，咱们具体如何为企业服务？就是如果咱们提供钱以外的价值的话，肯定会干预企业的一些经营上的理念，这个会不会给企业家带来困惑或带来沟通之间的麻烦，还您说的高成长，是否意味着注重短期利益，包括戴尔国际英语的王中伟他曾经跟我说过，说风投都是短势的，五、六年以后他们就推出了，所以我选择被并购，请您看看这个看法。

施安平：

我先回答第一个问题，钱背后的服务，都有哪些会不会干预企业正常的经营？首先说创业投资进入企业，我是以股权投资的形式进入，那么在一定层面上，我会参与到董事会，参与决策，但是一般来讲我们不会参与到具体的经营团队当中，就是日常的经营工作还是原来的团队，但是会在董事会层面提供决策的建议，因为我们毕竟还是小股东，风险投资永远是小股东，不做控股，不做大股东，风险投资之所以看中这个企业，是因为我看好你支团队，看好你原来你们所做的这个商业模式，在这个行业上你们因为比我们懂这是我们创新投自己的观念，我想可能大部分VC也是这样，至于个别有没有像你说的干预企业经营的，可能也会有，但是我觉得他不代表主流的风险投资，真正主流的风险投资一定是控制着自己的是小股东，而且是充分依赖于现有的团队，如果我不看好你，那我可以不投你，这是第一个原则。

第二个就是我提供什么样的服务，我们创新投10年来，可以说在有中国特色的风险投资这个方面，我们总结了我们增值服务有四个层面，第一个层面的服务就是说资本运作服务，因为企业家我刚才讲，他对他的技术产品市场，他很熟悉但是对企业家来讲，资本运作不熟悉，他最缺乏的就是这一块，所以我们首先要给企业提供的就是资本运作服务，要帮企业怎么去看资本市场，怎么进行方案设计，引进什么样的专业投资人，引进什么样的中介机构？选择什么样的下一步的资本运作的方式和方向，这个是我们需要第一个层面的服务，第二个层面的服务我们叫资源整合，资源整合什么意思呢？因为做一个知名投资机构，她已经在也许就在你被投资这个企业的产业里面，沿着产业链已经投了很多企业，比如说创新投，我们沿着手机产业链，沿着汽车产业链等等，我们很多行业我们沿着一个产业链往往投十几家，二十家公司，你新投进来的这个企业，可能就是我这产业链上的一个环节，我会利用我这个产业链条，把我产业链条上的资源共享给你，我们内部成立有一个被投资企业俱乐部，我们经常按照产业的分类进行不定期的活动，就是让这些被投资企业互相交流，往往他们原来就是上下游关系，有了创新投的风险投资这个血脉关系以后，他们自然就结合在一起了，经常交流一些产业发展，经常交流一些市场渠道，举一个例子，我们汽车产业链，我们投的有发动机，有车桥，有ABS，有车灯，甚至汽车电子等等，有的只给一汽供，有的给二汽供，有的给上汽供，经过我们企业家，被投资企业俱乐部一联谊全部共享了，我来进不了一汽的，我现在也能进一汽了，我原来去不了上汽了，我通过我的这种企业把这种渠道打通了，所以这种资源整合是看这个风险投资机构，有没有能力一个标志，这是纵向的产业资源整合，还有横向的，我们还有很多社会资源，人脉关系、品牌效应，我们把这些都可以嫁接给企业，这些资源整合非常重要，我在全国现在有24个城市的政府引导基金，我这个政府引导基金全部是跟书记市长一把手谈起来的，那你这个企业如果需要到这个城市开拓市场，我可以很容易把这个市场这个城市的政府资源调动起来为你服务。

第三个层面，我们叫做规范管理，很多企业家第一桶金，实际上是不规范的，很多企业家说那我知道，从现在开始规范，但你以前不规范怎么办？这是需要经验处理的，这就是第三个服务，凭我们多年积累的经验，帮你把以前不规范的处理。

第四个，疑难杂症，对每一个企业来讲，都有个性化的问题，创新投会利用自己所有的资源，保姆式的为你服务，就这四个层面。

陈友忠：

谢谢，因为时间的关系，我们也不好再接受新的问题，最后我想大概10、20秒，看看在座的嘉宾，对在座的大部分的创业者有什么意见和忠告的？

程厚博：

相信中国经济的未来，相信中国资本市场的未来，各位企业家努力干好自己的事，属于你的一定还是你的，资本市场会回报你的。

施安平：

我想对创业的企业来讲，特别是最近创业板开通以后，很多企业家都觉得自己到资本市场运作的这种欲望越来越强了，我想在这里给大家提醒的是，还是要踏踏实实地做事，自己首先把自己的企业做好，把你的战略定位做好，把你目前的工作做好，你的价值通过引进这个专业的投资机构，他会帮助你进行资本市场的运作，在这个挑选战略投资者的时候，希望你们能够认识到钱背后的服务，谢谢你们。

徐鸿川：

今天的主题是特别好，IPU就是新起点，其实也就是IPU的话，非常高兴的一天，也是接下来非常辛苦的一天，只要你能够熬得过去的话，接下来三、四年、五年的话，都有一个很好的回报。

陈友忠：

谢谢各位的参与，最后我们以热烈掌声，谢谢几位嘉宾的发言。

主持人：

感谢一直支持我们金牌主持人陈友忠先生，我们今天上午的论坛到此告一段落。