专题投资策略：崛起在中部增长在湖北(4)

2010年03月26日 09:38长江证券研究所【大中小】【打印】共有评论0条

中部增长制高点在哪里？

增长的非均衡性使得中西部地区自改革开放以来发展相对滞后，这是经济体在起飞过程中的一个必然。然而经济在实现起飞并走向成熟的过程，贫富差距的问题又将制约经济的增长。

一方面不平衡性给我们带来了高速发展的机遇，另一方面也制约了中国经济下一步发展的空间，经济危机的到来提示我们经济的结构性矛盾正成为发展的阻力。因此，中国经济下一步发展的一个重点就是协调区域之间的发展，缩小地区差距。在中国的区域经济划分中，我们可以笼统的划分为东、中、西三大部分。中部地区无论是从区位优势还是工业基础上来说都是逊于东部而优于西部，其也成为东部产业转移的主要承接地。事实上，北京对于中部的定位也在于此。2004年3月，温家宝总理在政府工作报告中正式提出“促进中部地区崛起”的重要战略构想，并指出“加快中部地区发展是区域协调发展的重要方面”。经过五年多的论证与规划，2009年9月23日，国务院通过了《促进中部崛起规划》。中部崛起规划覆盖山西、河南、安徽、湖北、湖南、江西六省。上面我们也讲到了，增长总是会体现出非均衡性。那么在中部六省均面临较大的增长机遇的时候，哪个地区增长的潜力最大并有可能引领未来的增长呢？这也是本部分关注的问题。我们将借鉴美国区域经济扩散中起主导因素的分析框架来对中部六省的潜在优势做出评估。

区位及要素集聚

在图12中，我们可以清晰看到中部六省的位置。从地貌上看，中部地区处于第三季阶梯，以山地、丘陵和低缓平原为主。而在中部六省中，只有湖北省所处的位置是大块的平原地带——汉江平原。平原地区经济发展和城市扩展的意义不言而言。地势因素在美国南部地区的崛起过程中发挥了很大的作用，未来中国经济的新的增长地带最有可能的是长江沿岸经济带，而湖北和安徽在中部六省中具有一定的优势。

上面我们也讲到，市场经济的本质在于流动，首先是要素的流动，其次则是产品的流动。从要素上来讲，中部地区是我国矿产资源最为丰富的地区，如山西、河南、安徽的煤炭，江西、湖南的有色金属，湖北的铁矿均是国内储量非常可观的地区。但是我们需要注意的是，经济的起飞是以第二产业的迅速扩张为主要特征的，而制造业的崛起是根本。在要素禀赋上具备天然优势的地区在采掘业的发展上具备优势，但能否促成制造业的崛起却受到另外因素的制约。

影响制造业布局的一个最重要的因素就是经济距离的问题。对于制造业而言，要素的低成本集聚以及产品的近距离市场是其经济距离的最大决定因素。我们如何来衡量经济距离呢？一个简单衡量方式就是一个地区的交通运输环境。东部地区制造业的崛起实质上在要素禀赋上并不比中西部强，但由于便捷的交运系统极大的缩短了制造业的经济距离。中部地区的基础设施建设已经具备了一定的基础，但我们仍然有必要对中部六省的基础设施基础尤其是交通运输环境做出一定的比较和评价。

上表所展示的是通过2008年数据计算得出的静态的评价表，如果我们相对的划分为较好、中、较坏三个等级的话，应该说山西和湖北的交通运输状况算较好的一类了。当然，对于基础设施状况的评价我们不能仅仅考察静态的状况，我们也可以考察动态的增长情况。这在表6中可以得到反映，河南和安徽的发展速度较快，湖北、江西发展适中，湖南和山西发展较慢。

但这种发展的快与慢实质上与所处的水平是有一定的关系的，比如说山西，其本身的交通运输系统在中部6省中排名第一，其增长速度将了下来并不足为奇。而湖南本身所处水平较低，而发展也比较缓慢，这似乎并不是什么好事。

通过上面的评价，我们认为在中部六省中，江西和湖南条件较差，湖北和山西情况相对较好。

交通运输条件的好坏影响着对生产要素的集聚效率以及产品的外销效率。然而，制造业必须要考虑另外一个重要的生产要素，劳动力。劳动力作为一种生产要素，其效率在很大程度上决定了制造业的效率。效率是一种投入与产出的关系，在考察劳动力效率的时候，我们也要考虑其成本和产出。成本我们可以用平均工资来衡量，而产出效率我们则可以选取对劳动力素质影响较大的教育指标来衡量。

我们以城镇在岗职工平均工资水平来近似代表各省的劳动力成本，我们发现中部六省中湖北和江西省这一指标水平最低；然而，在人均GDP多代表的人均产出上，湖北和山西居前。这样，湖北的竞争优势凸显出来了。为了更为明确的说明这一问题，我们用劳动力产出系数=城镇在岗职工平均工资水平/人均GDP 这一指标来衡量中部六省的劳动力成本优势。我们发现，也仅有湖北省是连续在2007、2008年超过全国平均水平的。

为了更为明的比较中部六省在劳动力素质上的差异，我们也考察了对人力资本决定意义最大的教育因素。在下图中，从高校、高校平均人数以及高校在校生占全省人口比重三个指标综合起来看，湖北在教育资源上具备很大的比较优势。进而我们也可以推断，中部六省中，湖北的在人力资本上具备比较优势。