2011年02月10日 11:11
来源：中国证券网

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国信证券：旱情和政策推升“农”情(荐股)

事项：

国务院总理温家宝今天(9号)主持召开国务院常务会议，分析当前粮食生产形势，研究部署进一步促进粮食生产的政策措施。

评论：

旱情和政策推升“农”情

1、旱情的持续性和农民收益下降使得政府公共投入进一步加大。在我国粮食生产出现一些不容忽视的困难和问题的背景下国务院出台十措施扶持粮食生产。这些困难和问题在于：一是河北、河南、山东、安徽、江苏、山西、陕西、甘肃等冬小麦主产区旱情持续发展。据预测，今后一段时期，华北、黄淮地区降水仍比常年同期偏少，主要江河来水总体将继续偏枯。二是粮食生产成本不断上升，农民种粮效益下降。三是一些地方出现放松粮食生产的倾向。明确提出提供补贴，有(1)农机购臵补贴包括在水泵、喷灌机械设施以及其他抗旱节水机具补贴，增加抗旱机具。(2)施肥补助和病虫专业化统防统治补助。(3)基础设施投入包括节水改造等。4)农用覆膜补贴和育秧大棚补助等。(5)提高粮食价格等。

2、过去连续两年(2009-2010)的旱情表明，每年2-3月份都出现一波抗旱行情。这次2011年与前两年一样，不同的是这次政策支持的力度更大，覆盖的范围更广。主要受益的有农业水利工程建设、农化包括化肥和农药、农业相关器件和设备以及农产品等板块。

在农业水利工程板块中受益的个股有：安徽水利(600502)、钱江水利(600283)、三峡水利(600116)、葛洲坝(600068)、粤水电(002060)。

农化包括化肥和农药等受益。如生产抗旱化肥中钾肥相关的上市公司将受益如盐钾肥(000792)、中信国安(000839)、冠农股份(6000251)等，如农药类上市公司也将受益如扬农化工(600486)等。

农业器材和设备，包括生产灌溉设备、节水器材、建材类上市公司受益，如新疆天业(600075)、大禹节水(300021)、利欧股份(002131)、林海股份(600099)、国统股份(002205)、青龙管业(002457)。新研股份(300159)、吉峰农机(300022)、国风塑业(000859)、中达股份(600074)等。

种业类的上市公司受益，如隆平高科(000998)、丰乐种业(000713)和敦煌种业(600354)、登海种业(002041)等。(国信证券研究所)

国泰君安：极端天气提升农产品涨价预期

南半球农业出口国家遭受极端天气。近期澳洲巴西发生洪水肆虐，阿根廷遭受大旱。作为农业出口国家，澳洲出口的大麦占世界总量 26.8%，出口小麦占 11%；巴西阿根廷是世界主要的大豆出口国，两者合计出口大豆约占全世界大豆出口额的42%。

澳洲洪水流经多个农作物种植带。昆士兰州年初以来的洪水来势凶猛，且南下蔓延至新南威尔士州及维多利亚州。洪水流经区域为澳洲部分玉米高粱以及小麦大麦的种植带；但澳洲农作物生长关键时间为 3-5 月，因此 1 月份洪灾影响实际有限。

阿根廷干旱天气推迟大豆种植。南美大豆的种植从 11 月份开始，由于持续的干旱天气导致土壤干燥，进而影响大豆的播种。USDA 本月调整阿根廷本年度的大豆产量预期，从 5200 万吨下调至 5050 万吨。

巴西洪水暂不影响农作物种植区域。洪水发生区域主要为东北部沿海地区，对国内中南部传统农业种植带影响有限。

极端天气对农作物实际生产影响有限。从各国灾害发生区域以及相应的农作物生长周期来看，极端天气尚不足对本国农业生产产生重大影响。

灾害从心里层面提升人们对未来国际农产品的涨价预期。在 2010 年农产品良好表现以及最近 USDA 对全球农产品供求相对偏紧的支撑下，最近的极端天气将提升人们对农产品涨价预期，可能成为引发新一轮涨价的导火索。(国泰君安证券)